name: Методы и инструменты формирования инвестиционной политики предприятий (на примере автомобильной промышленности)
keyword_list: инвестиционные риски кластеризация инвестиций риск-менеджмент риск инвестиционная привлекательность инвестиции инвестиционная политика
abstract: В современном мире в условиях неопределенности бизнес-процессов любому предприятию вне зависимости от географического положения необходим количественный и качественный рост, который возможен только при развитии производства и внедрении новейших технологий. Знания, полученные за последнее десятилетие, привели к глубокой и всеобъемлющей трансформации принципов развития предприятий. Одним из таких принципов стало эффективное инвестирование денежных средств в развитие и масштабирование производства. В России динамика инвестиций в основной капитал предприятий автомобильной промышленности, согласно данным Росстата, с 2014 по 2018 гг. составила 3,5%. При этом если сравнивать приведенный показатель с динамикой инвестиций в ЕС и США, то можно увидеть, что в этих странах динамика объема инвестиций в основные средства положительна (объем инвестиций США в другие страны увеличился на 350%, с 1,32 трлн долл. США в 2000 году до 5,95 трлн долл. США в 2018 . Объем инвестиций Европейского союза увеличился на 225%, с 0,8 трлн долл. США в 2000 году до 2,6 трлн долл. США в 2018 ). Таким образом, в РФ тема роста инвестиций стоит как никогда остро.
  Кризисные явления в экономике и введение ограничительных мер на фоне пандемии меняют структуру сформировавшихся рынков, используемых ресурсов, состояние инвестиционной политики, а также направление инвестиционной политики предприятий. Конкурентные преимущества возникают у тех предприятий, которые могут быстро адаптировать свои производственные процессы и бизнес-модели к гибкому взаимодействию с контрагентами. Данная ситуация стимулирует предприятия автомобильной промышленности к поиску и разработке современных технологий и созданию высокотехнологичных бизнес-моделей, имеющих больше перспектив стать успешными на рынке и выиграть в конкурентной борьбе. Это требует значительных инвестиционных вложений.
  Диссертационное исследование базируется на научных исследованиях в области совершенствования методологии формирования инвестиционной политики предприятия, которые изучают методы и инструменты оценки инвестиционной среды, инвестиционной привлекательности и инвестиционных рисков предприятия.
  Значительный вклад в осмысление теоретических и практических вопросов формирования инвестиционной политики внесли известные отечественные экономисты Н.А. Анисимова, В.З. Баликов, В.С. Былинкина, Е.Н. Ведут, В.И. Видяпин, А.Ю. Гончаров, А.И. Добрынин, Н.В. Жахов, А.И. Журавлева, В.Д. Камаев, Н.Н. Киселев, С.А. Логвинов, О.К. Мещерякова, Н.Я. Петраков, Г.П. Подшиваленко, Б.Г. Преображенский, О.Г. Стукало, В.С. Сутягин, В.Л. Тамбовцев, Ю.И. Трещевский, Е.В. Харченко, В.А. Цветков, О.Б. Черненко и др.
  Во введении поставлена цель данного диссертационного исследования, определены его задачи, описана актуальность выбранной темы исследования, объект и метод исследования, обоснована научная новизна, теоретическая и практическая значимость исследования, изложены данные об апробации полученных результатов.
  В первой главе «Теоретические и методологические особенности построения инвестиционной политики предприятий» описаны основные направления инвестиционной политики предприятий, приведено уточненное определение понятия инвестиционной привлекательности предприятия как составной части инвестиционной политики, проведено сравнение имеющихся методик оценки инвестиционной привлекательности предприятия и приведена их классификация, выявлены положительные и отрицательные стороны каждой методики оценки.
  Во второй главе «Разработка методов и инструментов формирования инвестиционной политики предприятий» проведено рассмотрение и сравнение методов и инструментов формирования инвестиционной политики, предложен метод кластеризации объектов инвестиционного анализа, определена инвестиционная привлекательность предприятий автомобильной промышленности в рамках создания и апробации инвестиционной политики. Приведен метод кластеризации объектов инвестиционного анализа внешней среды предприятий автомобильной промышленности России с использованием показателей инвестиционного потенциала автомобильной отрасли и внешней среды.
  В третьей главе «Методы и инструменты формирования инвестиционной политики предприятий автомобильной промышленности» рассмотрено определение инвестиционных рисков промышленного предприятия как составной части инвестиционной политики, а также приведены методики их расчета. В главе описаны методики оценки инвестиционной привлекательности предприятий с использованием экономико-математических моделей, приведена авторская методика формирования инвестиционной политики предприятия и ее апробация на примере предприятий автомобильной промышленности – ПАЗ, Соллерс и КАМАЗ.
  В заключении изложены основные выводы и результаты диссертационного исследования.
  В работе проанализировано состояние и текущий уровень развития промышленности и инвестиционной деятельности в России. Кроме этого, выявлены преимущества и недостатки моделей и методов формирования инвестиционной политики предприятий.
  В работе сформулированы новые принципы разработки инвестиционной политики, такие как: динамизм управления инвестиционным процессом, поливариантность подходов к разработке инвестиционной политики. Предложена новая типология инвестиционной политики, которая базируется на определении уровня риска конкретного предприятия и состоит в описании, разработке и адаптации теоретико-методологических подходов и инструментальных составляющих для каждого уровня риска. Предложен новый этап разработки и реализации инвестиционной политики предприятия, предполагающий моделирование инновационно-инвестиционного проекта
  Предложена методика по формированию инвестиционной политики предприятия автомобильной промышленности, включающая в себя метод кластеризации объектов инвестиционного анализа, модель оценки инвестиционной привлекательности предприятия автомобильной промышленности, методику по определению инвестиционных рисков, а также проведена ее апробация на предприятиях автомобильной промышленности.
  Предложен метод кластеризации объектов инвестиционного анализа, который учитывает особенности инвестиционной среды, факторы социально-экономического и инвестиционного развития территорий. Приведенный метод при необходимости позволяет включить в анализ новые экономические факторы в соответствии с потребностями того или иного инвестора. Суть метода состоит в определении характеристик и разделении регионов, в которых работают конкретные предприятия, на кластеры с целью обеспечения учета особенностей инвестиционной среды, факторов социально-экономического и инвестиционного развития территорий при формировании инвестиционной политики и оценке инвестиционной привлекательности предприятий. Отличительная особенность предложенного метода состоит во введении в состав анализа факторов и показателей, которые позволяют учитывать состояние инвестиционной среды, факторы социально-экономического и инвестиционного развития территорий. Обозначена важность совместной работы предприятий автомобильной промышленности и образования межотраслевых кластеров промышленности. Данные возможности развития промышленного производства являются следствием роста сложности применяемых основных фондов и производимой продукции, вероятного роста внутреннего рынка и получения государственной поддержки отрасли в рамках единой стратегии развития.
  Разработана методика оценки инвестиционной привлекательности предприятия с использованием современных методов экономико-математического моделирования, проведено сравнение результатов применения этих инструментов. Данная методика обеспечивает комплексную оценку инвестиционной привлекательности предприятия автомобильной промышленности с использованием интегрального показателя на основе анализа сгруппированного массива факторов. Проведен сравнительный анализ исследований по определению понятия инвестиционная привлекательность промышленного предприятия и выявлены пять типов определений данного понятия в зависимости от того, что служит основой для анализа. Было предложено авторское определение понятия «инвестиционная привлекательность», которое учитывает комплексность данного термина, принимает во внимание экономические показатели предприятия, структуру собственных средств, качество управления (форму менеджмента), уровень спроса на продукцию, конкурентоспособность, а также оценивает влияние аспекта внешней среды. 
  Предложена методика по определению инвестиционных рисков. Данная методика обеспечивает полное описание существующих инвестиционных рисков предприятия автомобильной промышленности, ограничивая перечень объектов для последующего анализа. Разработанная модель определения интегрального риска инвестиционного проекта позволяет на основе различных оценок (как экспертных, так и математических) находить значения риск-факторов на инвестиции и сравнивать их для разных вариантов инвестиционных проектов.
  Полученные результаты исследования в первую очередь ориентированы на активное применение в деятельности предприятий. Положения, представленные в данной диссертации, будут полезны руководителям и/или лицам, ответственными за выбор направления инвестиционной политики, принятие инвестиционных решений на предприятиях, функционирующих в различных отраслях экономики. Кроме того, результаты исследования были применены при подготовке студентов экономических специальностей для последующей работы на предприятиях автомобильной промышленности.
chairman_dissertation_council.name: Олег
chairman_dissertation_council.surname: Трофимов
chairman_dissertation_council.patronymic: Владимирович
chairman_dissertation_council.position: заведующий кафедрой
chairman_dissertation_council.degree: Доктор экономических наук
chairman_dissertation_council.rank: Профессор
chairman_dissertation_council.wos_research_id: D-4240-2017
chairman_dissertation_council.scopus_author_id: 57195640016
chairman_dissertation_council.rinc_id: 4635-2068
chairman_dissertation_council.territory: РОССИЯ
organization_supervisor.name: Михаил
organization_supervisor.surname: Иванченко
organization_supervisor.patronymic: Васильевич
organization_supervisor.position: проректор по научной работе
organization_supervisor.territory: РОССИЯ
rubrics.code: 06.71.03
rubrics.name: Экономика промышленности в целом
oecds.code: 05.02.GY
oecds.name: ECONOMICS
oecds.code: 05.02.DI
oecds.name: BUSINESS
speciality_codes.name: Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям и сферам деятельности)
speciality_codes.code: 08.00.05
supervisors.fio: Летягина Е.Н.
supervisors.scientific_degree: Кандидат экономических наук
supervisors.speciality_code: Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям и сферам деятельности)
supervisors.responsible_type: Научный руководитель
opponents.fio: Юрлов Ф. Ф.
opponents.scientific_degree: Доктор экономических наук
opponents.speciality_code: Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям и сферам деятельности)
opponents.responsible_type: Оппонент
opponents.fio: Радыгина С. В.
opponents.scientific_degree: Кандидат экономических наук
opponents.speciality_code: Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям и сферам деятельности)
opponents.responsible_type: Оппонент
protection_organization.short_name: НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ НИЖЕГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМ. Н.И. ЛОБАЧЕВСКОГО, НИЖЕГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМ. Н.И. ЛОБАЧЕВСКОГО, ННГУ ИМ. Н.И. ЛОБАЧЕВСКОГО, УНИВЕРСИТЕТ ЛОБАЧЕВСКОГО, ННГУ
protection_organization.name: ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ "НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ НИЖЕГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМ. Н.И. ЛОБАЧЕВСКОГО"
protection_organization.ogrn: 1025203733510
protection_organization.supervisor_name: ЕЛЕНА
protection_organization.supervisor_surname: ЗАГАЙНОВА
protection_organization.supervisor_patronymic: ВАДИМОВНА
protection_organization.organization_type: Организация
protection_organization.okogu: Министерство науки и высшего образования Российской Федерации
protection_organization.okopf: Федеральные государственные автономные учреждения
author_organization.short_name: НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ НИЖЕГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМ. Н.И. ЛОБАЧЕВСКОГО, НИЖЕГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМ. Н.И. ЛОБАЧЕВСКОГО, ННГУ ИМ. Н.И. ЛОБАЧЕВСКОГО, УНИВЕРСИТЕТ ЛОБАЧЕВСКОГО, ННГУ
author_organization.name: ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ "НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ НИЖЕГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМ. Н.И. ЛОБАЧЕВСКОГО"
author_organization.ogrn: 1025203733510
author_organization.supervisor_name: ЕЛЕНА
author_organization.supervisor_surname: ЗАГАЙНОВА
author_organization.supervisor_patronymic: ВАДИМОВНА
author_organization.organization_type: Организация
author_organization.okogu: Министерство науки и высшего образования Российской Федерации
author_organization.okopf: Федеральные государственные автономные учреждения